二、事件点评
1、单纯从中报业绩上修原因来看,主要是报告期内,公司主营产品需求向好,产品价格上涨和结构优化,带动业绩增长超预期。公司主营产品MLCC从2017年下半年开始调价,今年已经累计上调3次,整体增幅5%-30%。图1:公司提价
时间 |
涨价产品 |
具体涨价情况 |
2017.4.20 |
R-chip |
1-10R涨价10% |
2018.1.22 |
RC/RS0402,0603,0805 |
上调7%-13% |
2018.4.8 |
片氏热敏电阻全系列 |
上调25% |
2018.4.13 |
RC/RS 0201-2512 |
上调25%-30% |
2017.4.26 |
MLCC >=0603 尺寸 |
普涨5%-10% |
2017.7.10 |
MLCC>=0603尺寸 |
普涨5%-10% |
2017.10.1 |
MLCC |
3%-50% |
2018.1.1 |
MLCC所有型号 |
30%以上 |
三、结论
根据中报上修幅度,保守估计今年净利在10亿以上,按10亿计算,对应当前EPS1.12,保守给予20PE,目标价22左右。建议回调逢低买入。